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股市大跌怎么办?

时间:2019-10-27 18:59来源:未知 作者:admin 点击:
在我和很多投资者沟通的过程中,被问的最多的问题之一就是:股市会不会大跌?如果大跌怎么办? 对于第一个问题,答案很简单:当然会啦。古今中外,有哪个股市不跌么?如果股市不跌的话,那每个人都能去放心买股票,挣大钱了。 举例来说,上图显示了二战以来

  在我和很多投资者沟通的过程中,被问的最多的问题之一就是:股市会不会大跌?如果大跌怎么办?

  对于第一个问题,答案很简单:当然会啦。古今中外,有哪个股市不跌么?如果股市不跌的话,那每个人都能去放心买股票,挣大钱了。

  举例来说,上图显示了二战以来,美国股市历史上回撤超过20%的大跌。这样的情况,平均来讲每十年至少会发生一次。在有些年代,比如1960年代,还经常发生(10年内发生了3次)。最近的一次,2007年10月,即金融危机爆发的开始,股市从最高点,最大跌幅超过了50%,让很多人至今都记忆犹新。

  从2009年股市探底算起,到现在已经10多年了。所以,美国股市的大跌,肯定会发生。这只不过是迟早的问题。

  这个时候,很多投资者往往会接下来问下一个问题:那你觉得股市什么时候会跌?现在买股票,还安全么?

  举例来说,上面这张表格,记录了美股过去11次大跌前的一些宏观经济和股市估值指标,包括TTM市盈率,周期调整市盈率,10年期国债到期收益率和通胀率。那么现在让我们来看看,股市在大跌前,有什么规律性的征兆么?

  答案是:没有。比如我们看股市的估值,即TTM市盈率和周期调整市盈率。我们可以看到,不管股市在估值低的时候(比如1948年6月和1980年11月),估值正常的时候(比如1968年和1987年),或者估值高的时候(比如2000年3月),都有可能发生大跌。估值和大跌之间,并不存在一个显著的正向或者负向关系。

  很多投资者想当然的认为,基于估值去买卖股票,在高的时候卖出,低的时候买入,就能轻松择时,获得更好的投资回报。这样的想法,可以理解,但显然低估了投资的难度了。

  比如在2000年3月以前,投资者基于之前的历史会觉得,如果周期调整市盈率超过23倍,那就已经进入历史新高了,应该可以把手中的股票卖掉,甚至做空了。问题在于,在1996年1月1号,周期调整市盈率就已经达到了24倍。在那之后的四年,标普500指数每年上涨20%以上,四年累计上涨了106%,直到2000年股市大跌。如果从1996年年初就撤离股市,或者开始做空的话,投资者将错过很大一块投资回报,甚至遭受惨重损失。

  除了常用的估值指标之外,像国债收益率或者通胀率,同样对大跌没有任何预测作用。在国债收益率高、中、低,和通胀率高、中、低的情况下,都发生过股市大跌。

  因此我要提醒你:如果有谁告诉你,他能够预测下一次大跌什么时候发生,那你就应该提高警惕,加倍小心去检验对方究竟是否靠谱。

  很自然的,大家会有这个疑问:既然无法预测股市大跌什么时候来临,那我们应该如何投资?还能不能买股票?怎么买?

  第一种方法,可以称为“卧佛”。那就是,在买完股票后,像尊卧佛那样,一躺就是几十年,对外面发生的沧海桑田完全不闻不问。从历史上来看,如此“佛系”的投资者,往往能够获得让人大吃一惊的投资回报。

  举例来说,假设投资者在1950年买入标普500指数,并一直持有到2018年。那么在这68年间,他能够得到的年复合回报率,为10.8%左右,比同期的其他资产类型(比如房屋、现金、黄金、国债等),都要来得好。1950年,在股市中投入1,000元的线万元左右。这就是股市和复利回报的魔力。

  所以说,安心做一个“卧佛”,买入以后啥都不去想,只要有足够定力,等的时间够长,就能够获得很不错的回报。

  问题在于,很少有人有这么长的投资周期,并且有如此强的“佛性”。大部分人,可能其最长的投资周期,也就是30到40年左右,并且在此期间,还经常会被各种天下大事所烦扰。某个国家发生经济危机啦,某两个国家发生贸易纠纷啦,某个流氓国家发导弹了,等等,都可能会引起市场波动,进而影响投资者的心情波动。因此到最后,能够真正坚持下来,成为“大智若愚”的卧佛,是极少数的投资者。

  第二种方法,是在第一种方法的基础上,加入债券、房地产信托等不同的资产,充分发挥多元分散的价值,帮助投资者既能获得比较好的投资回报,又能坚持下来长期投资。

  在这里,给大家举一个的例子来说明一下。胡妈妈正在全身心地照顾小钰菡,香港码会开奖结果2018!假设我们做一个很简单的投资组合,那就是50%的股票(标普500指数)和50%的债券(美国10年期国债),每年再平衡一次。

  我们可以看到,从1980年到2018年的38年内,全股票的投资回报,为每年10.84%左右。而50%股票/50%债券的投资组合,年回报为9.93%左右,虽然比不上百分百股票,但也不算太差。

  一半股票一半债券投资组合的主要优势,在于风险和回撤。该投资组合的年波动率,为10%左右,比全股票的波动率(16%左右)低了1/3。同时,一半股票一半债券投资组合的最大回撤,为2008年的25%左右。而全股票的投资组合,在2000和2008年都经历过超过30%以上的巨幅回撤,足以让大部分投资者胆战心惊。

  这个简单的例子告诉我们,通过一些多元资产的组合配置,可以有效的大幅度降低投资组合的风险,提高投资者坚持长期投资的信心和耐心,有谁知道江苏卫视的孟非主持过一个节目讲的是,帮助他获得更好的回报。和纯粹百分百买股票相比,多元分散投资方法的长期回报可能不如股票,但是它可以有效解决股市波动大,投资者没有择时能力,因为害怕大跌而踏空,或者没有足够定力坚持长期投资的问题。

  同时,投资者可以根据自己的风险偏好,灵活的设定投资组合的配置比例。比如那些有能力承担风险,有较多经验的投资者,可以配更多的股票。而经验不足,风险偏好低的投资者,则可以减少股票,增加债券等相对来说比较安全的资产类别。每个人,都可以根据自己的个人情况,选择最合适自己的资产比例。

  根据历史经验显示,股市肯定会大跌。但是,大跌的时间是不确定的,难以预测。基于多元分散的投资原则,建立一个涵盖不同资产的全球性投资组合,可以有效应对高度不确定的股市大跌,帮助我们解决择时困难的问题。希望对大家有所帮助。返回搜狐,查看更多

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